usdt充币教程(www.6allbet.com):伊朗“回归”欧佩克,原油供应大变天?高盛喊话,油价“超级周期”真的来了?

admin/2021-02-27/ 分类:合肥热点/阅读:

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原题目:伊朗“回归”欧佩克,原油供应大变天?高盛喊话,油价“超级周期”真的来了?

原题目:突发!伊朗“回归”欧佩克,原油供应大变天?高盛喊话:原油,拿稳!油价“超级周期”真的来了?

春节长假时代,国际油价继续上行,布伦特油价一度迫近65美元/桶关口。在这样的情形下,有市场人士推断油价已进入新的“超级周期”,并引发了业内的热烈讨论。

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie已经喊出,铜与原油已经处于商品“超级周期”,“故事才刚刚最先”。

“做多原油,而且要坚持拿稳,原油另有很大的上行空间。我不知道油价是否会重回150美元/桶,我们现在谈论的是一个宏观层面的重新订价,所有器械都要重新订价。”Currie在接受采访时说。

另外,昨日一位拒绝透露姓名的OPEC代表说,伊朗将出席一个欧佩克 咨商委员会下个月的集会。这位代表说,只管伊朗不是欧佩克 团结部长级监视委员会(JMMC)的成员,但仍会出席该委员会3月3日的集会。欧佩克及其友邦将在越日开会,讨论4月产量。非JMMC成员参加集会的情形并不少见,利比亚、委内瑞拉等OPEC成员国以前也曾参加过集会。但伊朗的出席有点不同寻常,而且该国正在进行一场外交周旋,最终可能作废对伊朗原油出口的制裁。若是来自该国的大量原油进入全球市场,将让OPEC消除市场过剩的起劲变得复杂。

今晨七点,布伦特原油期货低开后走高,报63.1美元/桶,涨0.3%。WTI原油期货开跌0.6%,报59美元/桶。

大宗商品“超级周期”来了?

提及油价是否会进入“超级周期”,首先需要领会一下业内的另一个热点话题,大宗商品是否已进入“超级周期”?

理论上大宗商品的“超级周期”是指在相当长的一段时间内,大宗商品价钱是否一反常态,泛起历久且大局限的上涨。近两年,全球局限的钱币宽松导致大宗商品需求扩大,铁矿石、天然气价钱暴涨。例如2020年,绝大多数商品价钱出现“V”型走势、先跌后涨,去年下半年特别是四季度以来,大宗商品价钱全线走强。到了2021年,在全球经济苏醒预期和全球主要央行宽松政策的支持下,金属、化工、农产品等价钱进一步上涨,并接连创下近年来新高。

考虑到当前越来越多的迹象解释通胀周期即将到来,部门市场人士以为,大宗商品已迎来“超级周期”且有望延续。现在市场的利多因素较多。在全球刺激政策不停加码、疫情泛起自高点回落迹象的情形下,消费预期大概率回暖。另外,春季后的消费旺季即将来临,市场人士以为,此轮商品牛市还将延续一段时间。

近期摩根大通量化分析师摩根大通量化分析师马尔科·克兰诺维奇示意,新一轮大宗商品“超级周期”已经最先,而这也将是已往100年里第五个“超级周期”。

东海期货研究所高级能化分析师李婉莹告诉记者,之所以近期市场会有大宗商品进入“超级周期”的说法,与近期“铜博士”“油老大”的王者归来存在一定关系。究竟,大宗商品除了拥有商品属性外,另有较强的金融属性,通常被以为是经济发展的先行指标。

也正是由于云云,近期在有色与能化板块整体显示较强的情形下,市场情绪团体亢奋。至于有色与能化板块显示较强的背后逻辑,在光大能化研究总监钟美燕看来,不乏弱美元周期、再库存周期,叠加碳达峰、碳中和、新能源等观点的炒作。

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钟美燕以为,近期驱动商品价钱的上涨的焦点因素有两个:一是商品与利率的关系;二是经济强苏醒预期下商品供应弹性带来的供需错配。“经济强苏醒预期下,商品供应弹性越小的品种供需错配的延续性越大,涨幅也越大。不外,原油和有色的显示有所差异,有色的延续性会好于原油。原油市场还需关注地缘政治因素,好比美国对伊朗制裁的态度。”她说。

至于商品和利率间的关系,在钟美燕看来,油价上行通过推升通胀影响钱币政策节奏,驱动利率上行,进而对金融市场形成约束。她以为,无论是美债照样中国国债,原油价钱走势与国债收益率转变高度相关,尤其是在原油价钱快速上扬阶段。从历史看,10年期美债收益率在2008年次贷危急后,与油价的趋同性显示得更好。

以近期美国10年期基准国债收益率上涨4.07个基点为例,在李婉莹看来,种种迹象反映出市场对通胀上行的预期。从宏观层面看,美联储FOMC1月钱币政策集会纪要以为美国经济苏醒水平还“远未”到达目的,重申未来将继续维持超宽松钱币环境。各国为了应对疫情而出台的经济宽松措施给大宗商品市场营造了较好的乐观气氛。另外,疫苗陆续接种,北半球气温回暖,市场对疫苗有用性存在较好预期。

原油进入“超级周期”?业内存争议

对于原油是否会迎来“超级周期”,现在市场存在一定分歧。

春节时代,美国和俄罗斯原油产量因极寒天气大幅下滑,国际油价进一步上行。不仅美油期货价钱一度突破61美元/桶,布伦特油价更是一度靠近65美元/桶关口。受此影响,境内制品油价钱完成年内“三连涨”。

“若加上年前的几回上调,现在国内制品油调价已实现‘七连涨’,甚至有望实现‘八连涨’。”钟美燕说。

之所以会有云云想法,主要是由于在供应超预期缩短、需求恢复的靠山下,现在油价已实现连涨,考虑到其背后还叠加了全球市场的流动性宽松等宏观因素,钟美燕以为,二季度前原油价钱仍是易涨难跌的节奏,向上趋势仍在延续。

“要知道,现在原油价钱已回到疫情前水平,从价钱的影响看,照样在于供应和需求两头走势的劈腿。”钟美燕说,一方面后疫情时期疫苗的接种率提升,外洋新增确诊病例泛起拐点,对全球经济苏醒的预期逐步兑现,原油需求存在确定性的修复空间。现在外洋机构对2021年全球原油需求的增进评估在570万桶/日左右的水平,尤其是上半年经济预期较为乐观。另一方面,供应端OPEC减产叠加美国极寒天气,导致阶段性的供应缺口进一步扩大。2021年1月最先将石油减产数目调整至720万桶/日,2月、3月沙特承若分外减产100万桶,OPEC 总的减产量评估仍在820万桶/日。上周美国南部极寒天气带来了美国页岩油产量的大幅损失,随着企业和贸易商对事态的评估,对石油产量损失的预估值被延续上调。现在估量要延续到3月初,美原油产量或损失3200万桶,按半个月时间周期来算,日产量损失量为210万桶。而暴风雪之前美原油产量为1100万桶/日,损失量靠近20%。

值得注意的是,不仅国际钱币基金组织(IMF)展望,今年天下石油平均价钱为65美元/桶 ,最高可能触及80美元/桶,高盛和摩根大通更是展望,今年油价有机遇突破100美元/桶。

然而,也有部门业内着名分析师以为,现在就判断原油进入“超级周期”的结论有点轻率,尤其是在新冠肺炎疫情尚未获得有用控制、全球经济还在为苏醒而战的靠山下,市场仍存在较大不确定性。只管疫苗在全球局限内最先接种,但有用性存疑,西欧疫情依旧严重,要等疫情完全可控,方可以为原油消费市场基本苏醒。另外,近期油价上行是宏观预期与短期因素配合作用的效果,而地缘政治、美国暴雪对油价的现实影响较为有限,供应阶段性紧缺的情形或在数周内逐步缓解,且高油价也引发了OPEC是否会坚定减产的预测。

李婉莹以为,站在当前的时间节点上,判断原油市场进入“超级周期”为时尚早。在她看来,对于原油市场来说,2021年苏醒确实是主基调。一季度以来,伴随着疫苗投放,在OPEC加大减产力度、中东地缘政治重要等靠山下,国际油价上行速率加速,价差结构修复显著。现在原油消费趋向好转。现实上,自去年疫情发生至今,在各国自动及被动减产的作用下,供应更改已成为短期油市的主导逻辑。只是,此次美国暴雪集中放大了供应端阶段性偏紧的水平。

现实上,全球原油平衡表反映出去库的大趋势。美国能源信息署数据显示,停止2月12日当周,美国原油库存量4.61757亿桶,比前一周下降726万桶,延续周围下降,现在原油库存比去年同期高4.26%,与已往五年同期持平。在李婉莹看来,乐观条件下,油市或在二季度末实现供需平衡。因此,预计整年布伦特油价整体显示显著优于2020年。“不外,新冠疫情能否获得控制仍需要等待时间验证。”她说。

至于未来,李婉莹示意,在油价客观笼罩页岩油生产成本之后,会重新引发市场对供应恢复的担忧,而以沙特和俄罗斯为首的OPEC 将于3月初举行集会,建议投资者关注集会希望情形。

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